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机械设备行业周报:国企改革再下一城,业绩验证期重点关注稳健型标的

发布时间:2015-01-28    研究机构:东方证券

混改基金成立,上海国企改革启动:中国信达与上海国有资产经营公司联合发起200 亿元的信达国鑫国企混合所有制改革促进基金,为上海国企改革提供强力资金支持,用于协助国企建立并购基金、增发股份和员工持股,实现市值增长。上海国企改革如我们所预期进入深水区,建议重点关注上海优质机械国企上海机电(600835,未评级)。

前期安徽、广东等省份国资改革相继出现突破,我们重申国企改革将是机械行业2015年的一条确定性主线,往前看建议重点关注第二批央企改制名单,继续关注机械国企安徽合力(600761,未评级)、一拖股份(601038)(601038,未评级)、大冷股份(000530,未评级);进入业绩验证期,重点关注增长确定的稳健型标的:上市公司逐渐进入业绩预告密集期,市场风格偏向于增长确定性强、估值相对较低的稳健型标的,我们建议重点关注“内生增长可持续+产业链延伸预期+动态估值<25x”的机械行业组合:南方泵业(300145,未评级)(水处理产业链整合者)、巨星科技(002444,增持)(美国经济复苏带动主业高增长+布局智能装备)、豪迈科技(002595,未评级)(打入轮胎全球供应链+集团优质制造资产)、长荣股份(300195,未评级)(整合印后产业链+云印刷);继续看好智能水表行业,推荐新天科技(300259,买入):受市场风格转换影响,近两月智能水表龙头新天科技回调较大,即使当前创业板已创新高,两个股仍距前期高点20%。本周新天科技公告14 年业绩持平,拟实施高送转10 转增7,预示公司对未来发展有信心。

我们维持前期观点不变,认为2015 年新天科技可望迎来近年最好发展年份,内生外延共发展。随着募投项目于14 年底投产,产能瓶颈将不再是困扰,叠加新产品的销售推广,预计15 年主业有望实现40%+增长。外延方面,前期成立并购产业基金,本部也成立专门小组寻找合适项目,预计15 年也会陆续落地。盈利预测调整后,新天当前股价对应15 年PE 不到25倍,维持买入评级,目标价19.8 元!本周重点关注: 安徽合力(600761,未评级)、一拖股份(601038,未评级)、大冷股份(000530,未评级)、南方泵业(300145,未评级)、巨星科技(002444,增持)、豪迈科技(002595,未评级)、长荣股份(300195,未评级)、新天科技(300259,买入)、隆鑫通用(603766,未评级)。

风险提示:政策不及预期风险,行业竞争导致盈利能力下降风险。

申请时请注明股票名称