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垃圾分类受到关注,环保股机遇几何?

发布时间:2019-07-08 21:31    来源媒体:和讯

2019年6月25日,生活垃圾分类制度入法,并提出了建立覆盖农村的生活垃圾分类制度。按照计划,2020年底之前,中国将会在46个城市先行实施生活垃圾的强制分类,到了2025年之前,全国地级及以上城市将会基本建成垃圾分类处理系统。由此可见,垃圾分类将从试点向强制模式转变。

垃圾分类市场空间广阔

对于垃圾分类强制时代的来临,垃圾分类相关产业链机会也会随之增加。具体而言,包括固废参与链设备与运营、实施监测污染物排放系统、垃圾焚烧及危废处置等。与此同时,对于固废全产业链的企业,同样会受到积极影响。

从更细分的领域分析,例如厨余垃圾分类与处理,未来潜在的市场空间依然广阔。具体而言,牵涉到餐厨垃圾处理业务的上市公司,包括维尔利(300190)、东江环保等,在餐厨垃圾处理领域上,还是具备领先的技术优势,而随着餐厨垃圾业务的逐渐提升,未来将会对餐厨垃圾处理上市公司带来积极影响。

再如,环卫设备及运营服务方面,将会在未来的垃圾分类改革中逐渐得到重视,环卫设备市场占有率较高的上市公司,或将受到提振。例如,盈峰环境,在环卫设备中的市场占有率达到20%左右。此外,龙马环卫(603686)等相关上市公司也会有所受益。但是,在实际情况下,对垃圾分类业务而言,上市公司蹭热点的可能性不少,以龙马环卫为例,在垃圾分类业务下,相关的收入比例却偏低,未必会给上市公司的业绩带来明显提振。

此外,则是垃圾分类再回收的领域,具体包括垃圾焚烧发电,相关上市公司涉及到盛运环保(300090)、伟明环保(603568)、中国天楹(000035)等。至于循环回收再生产,还牵涉到废旧轮胎、废旧电池及废旧金属等再利用,如专注于废旧轮胎回收处理的中路股份(600818)、对废旧金属循环回收再利用的格林美(002340)等。

与此同时,对于固废掩埋以及生物处理的上市公司,同样也会有所收益,例如专注于生活垃圾堆肥的合加资源等。

未来投资者又该注意哪些问题?

垃圾分类,虽然给相关行业及企业带来了一定的红利期空间,且实施城市扩容不少,带来的发展空间比较广阔,但反映到A股市场身上,则仍需要警惕资金短期炒作题材的风险。

这些年来,政策红利因素不少,但资本本身具有强烈的逐利性,可以在短时间内就把股票价格大幅炒作,快速透支掉相关产业及上市公司的盈利预期。然而,对于上市公司而言,政策红利未必很快反映到上市公司业绩上,而在上市公司基本面及盈利能力未能够得到实质性提升的背景下,股票价格却先行爆炒,终究还是难逃价值回归的过程,这也是A股投资者需要注意的投资风险。

例如,近期遭到市场大幅炒作的龙马环卫,股价自6月份以来大幅上涨接近翻倍,随后价格有所回落,但基本上属于垃圾分类的受益品种。但是,从上市公司一季报数据来看,净利润同比出现32.14%降幅。不过,从经营业务上,还是与垃圾分类、环卫设备与服务存在一定的关联性,但即使如此,也未必在短时间内为上市公司带来显著的利润增长,价格有提前透支盈利预期的风险。此外,则是上市公司董监高存在逢高减持的问题,对高位介入的投资者难免带来一定的冲击。

又如一拖股份(601038),6月份以来累计最大涨幅接近翻倍,但在股价大幅上涨之后,公司则表示主营业务未发生变化,并未涉及与垃圾分类相关的业务。实际上,从一拖股份的经营业务分析,主要牵涉动力机械、农业机械及其它机械等,而之前股票价格的爆炒,似乎有市场资金蹭热点的迹象,而股价炒作却与垃圾分类、环卫设备等因素没有密切关联性。

由此可见,对于垃圾分类的概念,还是容易被市场资金利用。但是,对于缺乏实质性基本面与盈利能力支撑的价格上涨行为,终究还是难逃价值回归的过程。不过,在实际情况下,真正受益的概念股,也未必会在短时间内获得显著的业绩成效,价格炒作泡沫仍然存在。因此,对于大幅炒作的概念股,还是需要尽量回避,对于垃圾分类概念,意在长远价值的体现,短期内仍然停留在概念上的炒作。

(责任编辑:王治强 HF013)

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